유상증자 무상증자 차이 핵심 정리(Ft. 주가에 미치는 영향)

주식의 기본을 알려드리는 신나는 경제입니다.  주식 투자를 시작하려면 유상증자와 무상증자의 정확하게  이해하는 것은 중요합니다. 주식 투자 초보 분들과 이해하기 쉽게 차이점과 장단점을 설명하겠습니다.

유상증자 무상증자 차이

 

우선 '증자'의 개념부터 설명드리면 쉽게 말씀드려 '자본금'을 '늘린다'입니다. 이 기본 개념을 가지고 아주 쉽게 설명드리겠습니다.

 

 유상증자와 무상증자의 개념

유상증자와 무상증자의 개념부터 간단하게 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

유상증자란?

유상증자는 기업이 투자자에게 신주(새로운 주식)를 발행하여 자금을 조달하고 투자자가 주식을 '유상'으로 투자하는 것을 뜻합니다.

 

이 과정을 통해 얻은 추가 자금은 회사의 자본금을 늘려 회사의 성장, 확장 또는 부채 감소에 사용 되게 됩니다.

 

유성증자는 단기적으로는 기업에 자금이 부족하다는 인식이 있어 주가에는 부정적으로 작용할 가능성이 높습니다.

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무상증자자란?

무상증자는 주주로부터 아무런 대가를 받지 않고 신주를 발행하는 것입니다. 이 주식들은 기존 주주들에게 무료로 나누어 주는 것이죠.

 

무상증자는 기존 주주에 대한 보너스나 보상의 형태로 사용되어 추가적인 재정적 기여 없이 소유권을 강화하는 경우가 많습니다. 유상증자와 다르게 회사의 자본금 증가는 발생하지 않습니다.

 

대체적으로 무상증자는 회사의 재무구조가 건전하다는 신호로 받아드려 지기 때문에 주가는 상승하는 경향이 있습니다.

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유상증자와 무상증자의 차이점

유상증자와 무상증자의 차이점에 대하여 간단하게 설명드리겠습니다.

 

재정적 의미

유상증자 : 회사에 추가적인 자금이 유입되어 회사의 재원을 확보할 수 있습니다.

무상증자 : 주주로부터 주식 대금을 받지 않으므로 직접적인 자금 유입은 발생하지 않습니다.

 

주주 참여

유상증자 : 주주가 신규로 발행된 주식을 취득하기 위하여 자금을 출연할 것을 요구합니다.

무상증자: 기존 주주에게 별도의 금전적 기여 없이 추가 지분을 제공합니다.

 

회사의 자본 구조

유상증자 : 회사의 자본과 자기 자본을 모두 증가시켜 자본구조를 변경합니다.

무상증자: 회사의 전반적인 재무 상태에 영향을 주지 않고 회사 자본 구조의 지분율에 영향을 미칩니다.

 

 

 장단점

 

유상증자

장점

회사 운영을 위한 추가 자본을 투입하여 새로운 사업에 동력을 얻을 수 있습니다. 또한 회사의 재무 건전성을 향상할 수 있습니다.

 

단점

기존 주주의 소유권을 희석시킵니다. 유상증자 후 기업의 실적이 저조하다면  주주 불만으로 이어질 수 있어 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.

 

무상증자

장점

추가 투자 없이 기존 주주에게 보상을 하기 때문에 주주들의 기업의 대한 긍정적 인식을 향상할 수 있습니다.

 

단점

회사에 추가 자금을 지원하지 않기 때문에 사업 확장을 위한 자본 조달에 효과적이지 않을 수 있습니다.

 

 유상증자 방법 3가지

무상증자의 경우와 다르게 유상증자는 3가 방법을 통해 진행됩니다. 쉽게 설명드리겠습니다.

 

 

1. 공모 : 공개모집을 한다는 의미로 모든 투자자들에게 유상증자에 참여할 수 있는 권리를 주는 방법입니다.

 

2. 주주배정 : 기존 회사의 주주들에게 신주를 살 권리를 주는 방법입니다. 

 

3. 제3자 배정 : 기존 회사의 주주가 아닌 제3가에게 주식을 살 권리는 주는 것인데요. 대부분 회사의 임원, 직원, 거래처 등이 해당합니다.

 

무상증자로 주가 하락, 유상증자로 주가 상승

 

일반적으로 무상증자 시 주가 상승, 유상증자 시 주가 하락인 경우가 다수이지만, 반대로 작용하는 경우도 있기 때문에 사례 공부를 해보려고 합니다.

 

무상증자가 미국 다우 주식에 미치는 영향 - 테슬라(TSLA)

 

2020년 테슬라는 5대 1 주식 분할을 통해 무료 증자를 발표했습니다. 하지만 테슬라 주가는 예상과 달리 주식 분할 이후 일시적인 하락을 경험했습니다.

 

주가 하락의 이유

 

일부 투자자들은 테슬라 주식 가치의 즉각적인 상승을 기대했고 이것이 실현되지 않자 주식의 매도 압력으로 이어졌습니다. 이는 주식 분할 상황을 이용하여 빠른 이익을 얻기를 희망한 단기 투자가들이 매도하면서 발 생 하였습니다. 

 

또한 주식 분할 후 주가의 변동성이 높아지면서  테슬라 주가에 일시적으로 영향을 미쳤고, 이전 기간 급등에 따른 주가의 큰 상승이 조정받은 경우입니다.

 

유상증자로 인한 주가 상승: Amazon.com 주식회사 (AMZN)

 

아마존은 2020년 유상증자의 일환으로 신주를 발행했습니다. 유상 증자 발표 후 주가는 상승하였습니다.

 

주가 상승의 이유

 

신주 발행을 통해 조달된 추가 자본으로 아마존은 기술, 인프라, 신규 벤처에 대한 전략적 투자를 진할 할 거라는 예상이 많았습니다. 또한 투자자들은 자본 증가로 인해 회사의 미래 혁신을 촉진하기 위한 전략적 조치로 인식하고 반응했습니다.

 

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우상증자와 무상증자의 기본적인 개념에 대하여 이야기해 보았습니다. 이제는 기사에서 관련 내용이 나오면 어떻게 투자해야 하는지 감이 잡히셨을 거라 예상합니다. 

 

다른 사람의 정보만 듣고 투자하기보단 시장의 정보를 분석하여 회사의 상황과 매칭시켜 투자를 결장하셨으면 좋겠습니다.  성투하시는 독자 분들이 되시길 진심으로 응원합니다.

 

감사합니다.

 

 

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